КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ: АНАЛИЗ, КАК ОН РАССЧИТЫВАЕТСЯ И ПРИМЕРЫ - ДУДАС - 2026

Коэффициент текущей ликвидности - это показатель ликвидности, который измеряет способность компании погашать свои обязательства в краткосрочной перспективе или со сроком погашения не позднее одного года.

Этот индикатор информирует инвесторов и аналитиков о том, как компания может максимизировать оборотные активы на своем балансе для погашения краткосрочного долга и прочей кредиторской задолженности.

Источник: pixabay.com

Коэффициент текущей ликвидности может быть полезной мерой краткосрочной платежеспособности компании, если рассматривать ее в контексте того, что было исторически нормальным для компании. Он также предоставляет больше информации при многократном вычислении за несколько периодов.

Ограничение возникает, когда коэффициент текущей ликвидности используется для сравнения различных компаний друг с другом. Компании существенно различаются между отраслями, поэтому сравнение этого соотношения в разных отраслях не дает продуктивного обзора.

Коэффициент текущей ликвидности назван так потому, что, в отличие от других коэффициентов ликвидности, он включает в себя все текущие активы и обязательства. Коэффициент текущей ликвидности также можно назвать коэффициентом оборотного капитала.

Анализ причин

Высокий коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности более 1 указывает на то, что у компании достаточно финансовых ресурсов, чтобы оставаться платежеспособным в краткосрочной перспективе.

Однако, поскольку коэффициент текущей ликвидности - это всего лишь фотография, он не дает полного представления о ликвидности или платежеспособности компании.

Например, компания может иметь очень высокий коэффициент текущей ликвидности, но ее дебиторская задолженность может быть очень старой, возможно, потому, что ее клиенты платят слишком медленно, что может быть скрыто в коэффициенте текущей ликвидности.

Качество других активов компании также следует рассматривать с точки зрения ее обязательств. Если запасы нельзя продать, коэффициент текущей ликвидности может показаться приемлемым в какой-то момент, но компания может обанкротиться.

Теоретически, чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем больше у компании возможностей погасить свои обязательства.

Однако, хотя высокий коэффициент, превышающий 3, может показывать, что компания может в три раза покрывать свои текущие обязательства, на самом деле это указывает на то, что она неэффективно использует свои оборотные активы или плохо управляет своим оборотным капиталом.

Низкий коэффициент текущей ликвидности

Компания с коэффициентом текущей ликвидности менее 1 не имеет доступного капитала для погашения своих краткосрочных обязательств, если бы все они подлежали погашению одновременно.

Это может показаться тревожным, хотя разные ситуации могут повлиять на коэффициент текущей ликвидности солидной компании.

Например, нормальный цикл процессов сбора и оплаты компании может привести к высокому коэффициенту текущей ликвидности при получении платежей, но к низкому коэффициенту текущей ликвидности при снижении сбора.

Расчет коэффициента текущей ликвидности в определенный момент времени может указывать на то, что компания не может покрыть все свои краткосрочные долги, но это не значит, что она не сможет этого сделать после получения платежей.

Кроме того, некоторые крупные компании, такие как Wal-Mart, могут договариваться со своими поставщиками о сроках оплаты, превышающих средние.

Крупные розничные торговцы также могут минимизировать объем своих запасов с помощью эффективной цепочки поставок, в результате чего их текущие активы сокращаются по сравнению с текущими обязательствами, что приводит к более низкому коэффициенту текущей ликвидности.

Например, известно, что коэффициент текущей ликвидности Wal-Mart в январе 2019 года составлял всего 0,80.

Изменение с течением времени

Что делает коэффициент текущей ликвидности хорошим или плохим, зависит от того, как он меняется с течением времени.

Бизнес, который, как представляется, имеет приемлемый коэффициент текущей ликвидности, может оказаться в ситуации, когда у него возникнут трудности с оплатой счетов.

Напротив, компания, которая, похоже, сейчас испытывает трудности, могла бы двигаться к более здоровому коэффициенту текущей ликвидности.

В первом случае ожидается, что динамика коэффициента текущей ликвидности во времени окажет негативное влияние на стоимость компании.

Улучшение коэффициента текущей ликвидности может указывать на возможность инвестировать в недооцененные акции при улучшении деловой активности.

Как рассчитывается?

Для расчета этого коэффициента аналитики сравнивают текущие активы компании с ее текущими обязательствами. Формула:

Коэффициент текущей ликвидности = общие текущие активы / общие текущие обязательства.

Текущие активы в балансе включают денежные средства, дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы и другие активы, которые, как ожидается, будут погашены или конвертированы в денежные средства менее чем за один год.

Краткосрочные обязательства включают кредиторскую задолженность, заработную плату, налоги к уплате и текущую часть долгосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности, который соответствует среднему по отрасли или немного выше, считается приемлемым. Коэффициент текущей ликвидности ниже среднего по отрасли может указывать на более высокий риск дефолта.

Точно так же, если у компании очень высокий коэффициент текущей ликвидности по сравнению с аналогичной группой, это указывает на то, что руководство может неэффективно использовать ее активы.

Ограничения

Компонент инвентаря

Когда показатель оборотных активов включает большую часть запасов, может быть ограничение, так как эти активы может быть трудно ликвидировать.

Это может стать проблемой, если руководство использует методы бухгалтерского учета для отнесения необычно большой суммы накладных расходов на запасы, дополнительно увеличивая зарегистрированную сумму запасов.

Оплата долга

Другая проблема может возникнуть, когда бизнес использует свою кредитную линию для оплаты счетов при наступлении срока их погашения, в результате чего остаток денежных средств приближается к нулю.

В этом случае коэффициент текущей ликвидности может быть довольно низким, но при этом наличие кредитной линии позволит компании производить своевременные платежи.

Сравнение между отраслями

Фирмы имеют разные финансовые структуры в разных отраслях, поэтому невозможно сравнить текущее соотношение фирм в разных отраслях.

Вместо этого использование коэффициента текущей ликвидности должно быть ограничено сравнениями в рамках одной отрасли.

пример

Коэффициент текущей ликвидности для трех компаний, Apple, Walt Disney и Costco Wholesale, рассчитывается следующим образом на финансовый год, заканчивающийся в 2017 году:

На каждый доллар краткосрочного долга у COST было 0,98 доллара на выплату долга на момент, когда была сделана эта фотография.

Точно так же у Disney было 0,81 цента в оборотных активах на каждый доллар краткосрочной задолженности.

У Apple было более чем достаточно, чтобы покрыть свои текущие обязательства, если теоретически они должны быть выплачены немедленно, а все текущие активы могут быть конвертированы в наличные.

Ссылки

1. Уилл Кентон (2019). Определение коэффициента текущей ликвидности. Взято с сайта investopedia.com.
2. Мой бухгалтерский курс (2019). Текущее соотношение. Взято с: myaccountingcourse.com.
3. Википедия, бесплатная энциклопедия (2019). Текущее соотношение. Взято с: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Формула коэффициента текущей ликвидности. Взято с: enterprisefinanceinstitute.com.
5. Стивен Брэгг (2019). Текущее соотношение. Инструменты бухгалтерского учета. Взято с: Accountingtools.com.