ДЕКАБРЬСКАЯ ОШИБКА: ПРЕДЫСТОРИЯ, ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ - ИСТОРИЯ - 2026

«Ошибка декабря» или Tequila Эффект был экономический кризис, начавшийся в Мексике в 1994 году и продолжалась до конца 1995 года Это самый худший мексиканский экономический кризис и имел серьезные последствия в мире. Произошло это в начале президентского срока Эрнесто Седильо из-за резкого сокращения международных резервов.

Этот кризис вызвал максимальную девальвацию мексиканского песо и вызвал тревогу на международных рынках из-за невозможности Мексики выполнить свои международные платежные обязательства. Фразу «декабрьская ошибка» произнес бывший президент Карлос Салинас де Гортари, чтобы освободить себя от вины за кризис.

Эрнесто Седильо и Карлос Салинас де Гортари во время церемонии инаугурации

Салинас только что закончил свой шестилетний президентский срок, ровно в декабре 1994 года, когда он взорвался. Он хотел приписать новому правительству Эрнесто Седильо все причины кризиса, оправдывая себя за ошибки экономической политики, допущенные его администрацией.

Его также называют эффектом текилы из-за последствий финансового кризиса внутри и за пределами Мексики. Предприниматели, промышленники, торговцы, банкиры и рабочие первыми почувствовали его влияние. Была волна увольнений и даже самоубийств из-за напряженности, порожденной долгами перед иностранными поставщиками.

Последователи Салинаса де Гортари и критики Седильо утверждали, что это была политическая и экономическая ошибка администрации нового правительства, в частности, объявление о девальвации мексиканского песо в тех условиях, в которых это было сделано новым правительством. Однако они признали это решение необходимым и правильным.

Задний план

С 1981 года Мексика переживала тяжелый экономический кризис из-за резкого падения цен на нефть на международном рынке, но влияние ослабления цен на нефть на экономику Мексики ощущалось сильнее, чем в других странах-экспортерах.

Это произошло потому, что, помимо падения доходов от нефти, был добавлен рост процентных ставок по внешнему долгу Мексики. Это означало чистый отток ресурсов за границу, который в конечном итоге ослабил нестабильную экономику.

С другой стороны, иностранные инвестиции в страну упали до исторического уровня, что еще больше усугубило кризис.

К тому времени Мексика уже постепенно увеличивала свой ненефтяной экспорт, особенно экспорт сельскохозяйственной продукции и текстиля с макилами. Таким образом, сокращение экономической активности между 1986 и 1987 годами было вызвано не только кризисом на рынке нефти.

Были и другие элементы, которые еще больше повлияли на его зарождение. Однако основной причиной кризиса 80-х годов прошлого века стало повышение процентных ставок, которое произошло в 1985 году в США. Это увеличение оказало решающее влияние на экономику, так как выплаты, которые должна была произвести Мексика, увеличились.

Хроническая задолженность

Исторически Мексика была страной с хронической задолженностью; Это явление существует со времен Независимости.

Приняв власть, каждое правительство в отдельности понесло на себя рост огромного внешнего долга, циклы задолженности и оттока капитала, которые всегда оставляют экономику с красным балансом.

Эти долговые циклы открываются во время смены правительства. Тяжелый внешний долг Мексики вместо того, чтобы постепенно уменьшаться, увеличивался в 70-х, 80-х и 90-х годах прошлого века.

В частности, это увеличение долга произошло в 1975 г. (рост на 55%) и позднее в 1981 г. (47%).

Позже она увеличилась в 1987 г. (6%) и в 1993 г., когда уровень задолженности составлял 12%. Увеличение долга произошло до или сразу после прихода к власти нового правительства. За двухлетний период 1994–1995 гг. Задолженность составляла 24% и 18% соответственно.

Как можно видеть, структура долга высока в начале, затем уменьшается в середине периода и увеличивается в конце или в начале следующего администрирования.

Увеличение выплат и отток капитала

С 1980-х по 1992 год выплаты по внешнему долгу составляли от 10 до 20 миллиардов долларов. Однако в конце 1990-х годов эти выплаты увеличились с 20 до 36 миллиардов долларов.

Отток капитала из Мексики также связан со сменой правительства, за исключением 1985 года. В том году отток капитала был вызван кризисом цен на нефть и землетрясением 1985 года в Мехико, которое сильно ударило по стране. экономика.

Например, в 1976 году отток капитала составлял 1 миллиард долларов, а с тех пор он увеличился до 7 миллиардов долларов в 1988 году. Затем он увеличился еще больше, пока не достиг драматического уровня 1994 года.

План экономической корректировки

Кроме того, экономические корректировки, которые применялись с 1985 года, пытались сократить государственные расходы, чтобы сбалансировать национальные счета. С другой стороны, они стремились снизить инфляцию и диверсифицировать экономику, чтобы преодолеть зависимость от нефти.

В результате доходов от нефти в том году в страну поступило 8,5 млрд долларов США, что составляет лишь 6,6% ВВП, что является незначительной цифрой по сравнению с размером экономики, государственными расходами и чистым экспортом заграничный капитал.

Столкнувшись с финансовыми трудностями, федеральное правительство было вынуждено применить гораздо более ограничительную фискальную политику и резко сократить расходы.

Банковская приватизация и отсутствие регулирования

Во время правления Карлоса Салинаса де Гортари (1988–1994) наблюдался значительный экономический рост. Многие государственные компании и компании со смешанным капиталом также были приватизированы на непрозрачных условиях.

Среди приватизированных компаний выделялись банки. В то время финансовая система не имела адекватной нормативной базы, а у новых банкиров не было достаточного финансового опыта для ведения бизнеса. Результатом стал банковский кризис 1995 года.

причины

Бегство капитала

Массовый отток капитала в 1994 году достиг астрономической цифры в 18 миллиардов долларов. Этот поток валюты - самый крупный и впечатляющий, который был зафиксирован в экономической истории Мексики за такое короткое время.

В период с 1970 по 1998 год международные резервы сокращались более терпимыми темпами, как это было в 1976, 1982, 1985 и 1988 годах.

Однако в 1994 году падение международных резервов было настолько значительным, что Соединенные Штаты были вынуждены вмешаться, поскольку большинство мексиканских кредиторов были американскими банками.

Президент Соединенных Штатов Билл Клинтон обратился к Конгрессу своей страны с просьбой разрешить мексиканскому правительству кредитную линию на 20 миллиардов долларов, чтобы Мексика могла выполнить свои международные финансовые обязательства.

Девальвация мексиканского песо

Другой причиной кризиса стала девальвация мексиканского песо, что привело к падению мексиканских международных резервов. Это произошло как раз в начале президентства Эрнесто Седильо, вступившего в должность 1 декабря 1994 года.

Во время встречи с национальными и иностранными бизнесменами Седильо прокомментировал свои планы экономической политики, среди которых была девальвация песо.

Он объявил, что планирует увеличить коридор обменного курса на 15%, чтобы довести его до 4 песо за доллар. В то время фиксированный обменный курс составлял 3,4 песо за доллар.

Он также отметил, что хочет положить конец неортодоксальным экономическим практикам, в том числе покупкой долгов, чтобы воспользоваться ситуацией в стране. Таким способом он думал остановить отток долларов из экономики и падение международных резервов.

Уходящее правительство Карлоса Салинаса де Гортари обвинило правительство Седильо в утечке конфиденциальной информации важным мексиканским бизнесменам. Столкнувшись с такой неожиданностью, песо сразу же резко упал.

По словам Салинаса де Гортари, всего за два дня (20 и 21 декабря 1994 г.) из Мексики ушло 4 633 миллиона долларов международных резервов. Ко 2 января 1995 года финансовая казна страны была полностью опустошена, оставив страну без ликвидности.

безрассудство

Признано, что со стороны правительства Эрнесто Седильо было безрассудство в отношении экономической политики, которую оно планировало принять, начиная с раскрытия экономических планов, а затем с объявления о девальвации, что вызвало хаос в государственной казне.

У Эффекта Текилы было больше времени, чтобы действовать быстро, в разгар ситуации, которая застала врасплох правительство, которое не знало, как вовремя отреагировать.

Постоянный дефицит

Правительство Эрнесто Седильо сопротивлялось и обвинило Салинаса де Гортари в том, что он нанес серьезный ущерб экономике страны.

По словам Седилло, одной из причин кризиса стал растущий дефицит текущего счета платежного баланса, который финансировался за счет крайне волатильного или «ласточкиного» капитала.

Долги и плохая политика

Финансирование долгосрочных проектов с использованием краткосрочных долговых инструментов, а также опрометчивое удорожание реального обменного курса. Были обязательства по государственному долгу со сроком погашения еженедельно, что привело к постоянному распределению ресурсов.

Другой причиной стала запоздалая реакция на устранение причин кризиса. Долларизация внутреннего долга (например, tesobonos) также сыграла свою роль, вынудив ее экспоненциально расти по мере увеличения процентных ставок в Соединенных Штатах.

Повышение процентных ставок

Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США во главе с Аланом Гринспеном нарушило макроэкономические балансы Мексики и большинства стран мира.

Несбалансированность, порожденная этой политикой США, сильнее ощущалась в Мексике из-за колоссальной задолженности, которая была у нее в то время.

Низкая внутренняя экономия

Еще одним элементом, который повлиял на мексиканский экономический кризис 94-95 гг. И усугубил его, было отсутствие внутренних сбережений.

Мексика полностью игнорировала этот аспект. Из 22% ВВП (валового внутреннего продукта), которые мексиканцы сберегали в среднем в 1988 г., в 1994 г. сбережения составляли всего 16%.

последствия

экономный

- Последствия «Декабрьской ошибки» или Эффекта Текилы не заставили себя ждать. Цена доллара сразу выросла примерно до 300%. Это привело к банкротству тысяч компаний и невозможности выплатить долги со стороны должников.

- В результате массового банкротства компаний (банков, предприятий, производств) безработица достигла невыносимого уровня, что вызвало серьезный социальный кризис.

- Экономика вошла в рецессию, песо был девальвирован выше 100 процентов, а международные резервы были почти нулевыми.

- Столкнувшись с невозможностью поддерживать новый коридор, установленный для обменного курса, в начале 1995 года правительство ввело систему свободного плавания песо. Всего за одну неделю доллар был оценен в 7,20 песо.

- Ранее объявление инвесторам о девальвации и установлении плавающего обменного курса было тем, что Салинас де Гортари назвал «декабрьской ошибкой».

- Валовой внутренний продукт (ВВП) упал на 6,2 процента.

- Произошла полная потеря доверия к финансовой системе и экономическим планам правительства. Государственные финансы были опустошены.

- Столицы, бежавшие из Мексики и Латинской Америки из-за эффекта текилы, ушли в Юго-Восточную Азию.

Социальное

Социальные последствия в Мексике, вызванные "декабрьской ошибкой", были неисчислимы с экономической и психологической точки зрения для миллионов семей. Потеря их домов, автомобилей, предприятий, сбережений, активов и другой собственности полностью разрушила большую часть страны.

Были люди, которые потеряли все, оставшись в самых ужасных условиях и без немедленной возможности столкнуться с драматической ситуацией. Страну охватило глубокое чувство разочарования и утраты надежды на будущее.

Средний класс больше всего пострадал от кризиса, и это считалось его концом, так как потребуется много времени, чтобы оправиться от огромных потерь.

Уровень бедности мексиканского населения вырос до 50%. Хотя в последующие десятилетия тысячам семей удалось избежать бедности, последствия кризиса сохранились до настоящего времени.

Конец кризиса

Кризис песо можно предотвратить с помощью пакета помощи, предоставленного Соединенными Штатами как торговым партнером Мексики. Помощь началась с покупки США мексиканских песо для сдерживания девальвации.

Банковская система была очищена с помощью плана экономической корректировки, реализованного через Фонд стабилизации валюты.

В дополнение к 20 миллиардам, внесенным Соединенными Штатами, ссуду на аналогичную сумму предоставил Международный валютный фонд. В общей сложности финансовая помощь составила 75 миллиардов долларов.

В конце 1995 года мексиканский кризис можно было контролировать, но ВВП продолжал сокращаться. Инфляция достигла 50% годовых, другие компании были закрыты. Год спустя экономике снова удалось вырасти, и Мексика смогла выплатить ссуды Соединенным Штатам.

Ссылки

1. Эффект текилы. Получено 7 июня 2018 г. с сайта laeconomia.com.mx
2. 1994–1995 годы Мексиканский кризис. Проконсультировался на auladeeconomia.com
3. Декабрьский баг. Консультировали planoinformativo.com
4. 6 графиков для понимания причин и следствий «декабрьской ошибки». Проконсультировался с elfinanciero.com.mx
5. «Декабрьская ошибка», начало большого кризиса. Консультировали moneyenimagen.com
6. Границы и потенциал мексиканской экономики в конце 20 века. Консультировался с mty.itesm.mx.
7. Эффект текилы: мексиканский экономический кризис 1994 г. Консультировалось на monografias.com