КОММЕРЧЕСКАЯ БУМАГА: ХАРАКТЕРИСТИКИ, ВИДЫ И ПРИМЕРЫ - ДУДАС - 2025

Коммерческие бумагами являются формой финансирования, которая предоставляется короткий срок через незащищенный документ. Эта бумага выпускается финансово стабильными компаниями и предлагается на рынке с дисконтом к ее номинальной стоимости.

Целью этого коммерческого инструмента является финансирование потребностей в капитале, возникающих в результате увеличения как дебиторской задолженности, так и запасов, путем создания новых производственных линий или для удовлетворения любых типов приобретенных краткосрочных обязательств.

Коммерческие бумаги приносят пользу публичным компаниям с ограниченной ответственностью, поскольку они позволяют им получить быстрый и краткосрочный источник финансирования. Есть также инвесторы, пользующиеся этими преимуществами, поскольку это может быть способом получения более высоких дивидендов, чем те, которые предлагают банки.

Обычно на него не распространяется какая-либо гарантия. В результате быстро находят покупателей только компании с высоким рейтингом долговых обязательств на рынке.

В противном случае компания должна привлечь покупателя, предоставив ему более высокий процент прибыли со значительной скидкой.

характеристики

Коммерческие бумаги - это краткосрочные необеспеченные долговые обязательства, выпущенные публичной компанией с ограниченной ответственностью. Обычно он выдается для финансирования запасов, дебиторской задолженности и для погашения краткосрочных долгов.

Возврат инвесторам основан на разнице между ценой продажи и ценой покупки. Коммерческие бумаги предлагают альтернативу для привлечения ресурсов по сравнению с теми, которые уже традиционно предлагаются банковской системой.

Срок погашения биржевых облигаций редко превышает 270 дней. Как правило, он выпускается с дисконтом от номинальной стоимости, отражающим текущие рыночные процентные ставки.

Поскольку коммерческие бумаги выпускаются крупными учреждениями, номиналы предлагаемых коммерческих бумаг значительны, обычно 100 000 долларов или более.

Покупателями коммерческих бумаг обычно являются корпорации, финансовые учреждения, состоятельные люди и фонды денежного рынка.

Коммерческие бумаги и казначейские облигации

Коммерческие ценные бумаги не так ликвидны, как казначейские облигации, потому что у них нет активного вторичного рынка. Поэтому инвесторы, покупающие коммерческие бумаги, обычно планируют удерживать их до погашения, поскольку это краткосрочный срок.

Поскольку компания, выпустившая коммерческие бумаги, может объявить дефолт по платежам при наступлении срока погашения, инвесторы требуют более высокий доход от коммерческих бумаг, чем они получили бы от безрисковой ценной бумаги, такой как казначейские облигации, с аналогичным сроком погашения.

Как и казначейские облигации, по коммерческим бумагам не выплачиваются проценты и они выпускаются со скидкой.

Типы

Векселя или переводные векселя

Тратта - это безусловное распоряжение, написанное одним лицом (плательщиком), которое предписывает другому лицу (плательщику) выплатить определенную сумму денег в конкретную дату названному третьему лицу (получателю). Черновик представляет собой трехстороннюю сделку.

Он называется банковским траттом, если оформлен в банке; если это осуществляется где-то еще, это называется оборотом бизнеса. Тратта также называется переводным векселем, но хотя вексель может быть предметом переговоров или индоссаментом, это не относится к переводному векселю.

Чашки используются в основном в международной торговле. Это своего рода чек или беспроцентная записка. Спины можно разделить на две большие категории:

Повернись в поле зрения

Требуется, чтобы платеж был произведен при предъявлении в банке.

Предварительный проект

Требуйте оплату в указанную дату.

Векселя

Они соответствуют финансовому инструменту, который состоит из обещания или письменного обязательства одной из сторон (эмитента) выплатить другой стороне (бенефициару) определенную сумму денег в конкретную дату в будущем.

Эмитент мог оформить вексель в обмен на денежную ссуду от финансового учреждения или в обмен на возможность совершить покупку в кредит.

Финансовые учреждения имеют право выпускать их. Они также могут быть созданы компаниями для получения финансирования из небанковских источников.

проверки

Это особая форма вращения. Чек определяется как тратта, выписанная на счет банка и подлежащая оплате по требованию.

Это документ, выдаваемый чекодателем для финансового учреждения, чтобы аннулировать указанную в нем сумму другому лицу или бенефициару при условии, что на счете, на который выписан чек, есть средства.

Получатель требует платежа от банка, но не от плательщика или любого предыдущего индоссанта чека.

Депозитные сертификаты

Это финансовый документ, в котором банк признает, что он получил денежную сумму от вкладчика на период времени и с определенной процентной ставкой, и соглашается вернуть ее в срок, указанный в сертификате.

Банк является плательщиком и плательщиком, а лицо, вносящее депозит, является бенефициаром.

Поскольку депозитные сертификаты являются предметом переговоров, с ними можно легко договориться, если держатель хочет наличные, хотя их цена колеблется в зависимости от рынка.

Примеры

2007 Североамериканский финансовый кризис

Рынок коммерческих бумаг сыграл важную роль в финансовом кризисе в Северной Америке, начавшемся в 2007 году.

Когда инвесторы начали сомневаться в финансовом здоровье и ликвидности таких фирм, как Lehman Brothers, рынок коммерческих бумаг застыл, и компании больше не могли получить доступ к легкому и доступному финансированию.

Еще одним следствием замораживания рынка коммерческих бумаг стало то, что некоторые фонды денежного рынка, которые были основными инвесторами в коммерческие бумаги, «сломали доллар».

Это означало, что стоимость чистых активов затронутых фондов была ниже 1 доллара США, что отражает снижение стоимости их редких коммерческих бумаг, выпущенных компаниями с подозрительным финансовым положением.

Пример компании

Розничный продавец Toys CA ищет краткосрочное финансирование, чтобы пополнить запасы новых товаров на период праздников.

Компании требуется 10 миллионов долларов, и она предлагает инвесторам 10,2 миллиона долларов по номинальной стоимости коммерческих бумаг в обмен на 10 миллионов долларов, исходя из преобладающих процентных ставок.

Фактически, при наступлении срока погашения по коммерческой бумаге будет выплачиваться процентная ставка в размере 200 000 долларов в обмен на 10 миллионов долларов наличными, что соответствует процентной ставке в 2%.

Эта процентная ставка может быть скорректирована в зависимости от количества дней, в течение которых коммерческая бумага находится в обращении.

Ссылки

1. Инвестопедия (2018). Вексель. Взято с сайта Investopedia.com.
2. Википедия (2018). Вексель. Взято с: en.wikipedia.org.
3. Виниш Парих (2009). Коммерческая бумага и ее особенности. Давайте узнаем финансы. Взято с: playslearnfinance.com.
4. Марк П. Куссен (2018). Введение в коммерческую бумагу. Взято с сайта Investopedia.com.
5. Бесплатный словарь от Farlex (2018). Вексель. Взято с сайта: legal-dictionary.thefreedictionary.com.